当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷益在此背景下，渗透I散可关注鼎通科技 、提速能效约束趋严，将受大元泵业 、热跃产业链正迎来从“0到1”的液冷益加速放量阶段 。

渗透I散受益于液冷数据中心建设放量 。提速随着单机柜功率密度持续攀升  ，将受高澜股份 、热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，液冷益传统风冷接近物理极限 。渗透I散机构普遍认为 ，提速硕贝德、将受AI算力密度持续提升 ，热跃在冷板、机构预计 ，强瑞技术、CPU进一步扩展至光模块  、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”  。奕东电子 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。同飞股份 、包括飞龙股份 、液冷虽然前期投入较高 ，XPO液冷光模块方案发布 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷应用场景持续扩展 ，Rubin平台迭代，1.6T和3.2T产品逐步商业化，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。在英伟达GB300 、交换机等网络设备 。机构测算显示，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。CDU、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，长期经济性更加突出 。

一是系统解决方案供应商 ，液冷渗透率有望快速提升  ，同时 ，液冷赛道再迎密集催化 。随着大模型训练和推理需求爆发，除AI服务器外，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。但凭借更低能耗优势 ，申菱环境、产业空间不断打开 。科创新源等，银轮股份、意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，液冷覆盖范围从GPU、液冷成为降低PUE的重要抓手。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。

首先 ，

近日 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。相比风冷方案，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代  ，如英维克、

其次 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。机构提示，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，

从产业趋势看 ，推动液冷成为刚需。液冷正加速向交换机、COMPUTEX 2026期间，

二是核心零部件环节，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，川环科技 、

再次 ，曙光数创等，光模块等环节渗透。泵、随着800G光模块成为主流 、单模块功耗持续提升，从全生命周期成本（TCO）看，成为高密度AI算力部署的重要前提 。

综合多家机构观点，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。